哈吉斯西装2022(2022春夏男装)
1、报告出品方。长江证券于旭辉魏杏梓，
2、企业为国内中高端男装领军者。报喜鸟控股成立于2001年，2007年8月于深交所上市，企业主营业务为品牌服装的研发，生产和销售哈吉，销售产品品类涵盖西服休闲裤等全品类服饰。
3、1996，2006年初创发展期，强化品宣与产品概念输出，初创阶段轻资产快速扩张。报喜鸟服饰集团由浙江报喜鸟制衣，浙江纳士制衣和浙江奥斯特制衣于1996年合并组建而成。
4、品牌成立初即采用“特许加盟，专卖专营”1的轻资产扩张方式，并通过加大广告投放，聘任影星任达华出任形象大使，俱乐部策略，每年开发概念性产品，全国统一价不打折等举措实现了高端品牌形象的塑造与推广，并依托于此发展了温州的服装经营者在全国建立特许加盟店。该阶段企业门店从1997年的53家拓至2006年的551家实现了初期的快速扩张。值得注意的是，2004年企业即聘请职业经理人管理企业，后逐步引进人才实现了所有权与经营权的分离。2007，2012年高速增长期，主品牌加强扩店开大店，多品牌布局初具雏形。
5、企业于2007年上市，2008年基于客群将报喜鸟主品牌划分为经典。渠道端着手直营渠道的建设。
哈吉斯西装2022(2022春夏男装)
1、企业于2008年收购宝鸟，取得意大利高端定制品牌卡尔博诺的代理权，2011年获得哈吉斯商标独家授权，东博利尼代理权，引进品牌所罗定制，开启多品牌运营。该阶段主品牌门店从585家拓至875家。单店收入为8。店效主要由展店面积扩大驱动。
2、2012年门店面积22。受益于行业景气下的顺势扩张及宝鸟的并表贡献，企业收入高达37%，剔除宝鸟并表贡献收入为25。
3、利润则受控折扣，部分产品售价提升，提升供应链效率推动下达42%，该阶段毛利率从46，8%提至62。2013，2016年波动调整期，行业步入调整阶段，主品牌去库关店，实施“投资+实业”战略，副业投资失利。2012年后伴随终端零售疲软，线下渠道红利消退，服装行业步入调整阶段，男装行业仅4。行业景气低迷下企业2015年提出“一主一副，一纵一横”发展战略。
4、39亿以股权投资形式发展互联网金融副业。企业受行业景气下行，主品牌关店影响，收入显著放缓春夏，但受益于高增驱动。2017年收入由1亿增至6。达45%，收入仅呈小幅下滑利润则受负向经营杠杆，主品牌加大折扣去库计提存货减值，房产商业跌价，副业投资亏损等影响大幅下滑。
5、值得注意的是。主品牌通过回购加盟商库存，优化低效门店，缩小展店面积提升渠道盈利质量，期间主品牌门店数，以及处理库存减轻运营压力，实施工业4，0智能化生产推进全品类私人定制，率先实现“个性化缝制不降低品质，单件流不降低效率”这一服装定制的最高生产目标。企业亦通过关闭亏损品牌的运营，优质资源向重点品牌倾斜等举措，整合业务结构，提升多品牌的运营效率。2017，至今恢复增长期，主品牌重启扩张，施行年轻化改革，并加大推行定制业务，发力第二增长曲线。
